Бичачий ринок, AI-бум, розмови про «бульбашку» й очікування IPO SpaceX — новин так багато, що дедалі складніше зрозуміти, на що справді варто зважати інвестору. У колонці для Bloomberg журналіст Адам Ауріемма пояснює, які цифри допомагають тверезо оцінити ситуацію на ринку та чому найважливішим орієнтиром усе одно залишається власний інвестиційний план.
Читайте также: росія вдарила по терміналу Kernel у Чорноморську — компанія втратила десятки тисяч тонн продукції
Матеріал українською мовою підготувало Бюро перекладів для бізнесу MK:translations. Ми публікуємо адаптований та скорочений переклад.
Оцінка ринкової ситуації
Спробуймо оцінити момент, в якому ми перебуваємо. Про що сьогодні має думати інвестор? Головне правило особистих фінансів — орієнтуватися у власних цифрах. Тож ось кілька з них, на які варто звернути увагу:
- 11% — саме настільки цього року вже зріс індекс S&P 500. Це вище за його довгостроковий історичний середній показник. І це попри, скажімо так, усе: війну, інфляцію та ринок праці, який переживає серйозну переоцінку на тлі розвитку штучного інтелекту.
- 80% — така частка цьогорічного зростання S&P припала лише на 10 компаній, і всі вони — з технологічного сектору. Із них сім — виробники напівпровідників (згадайте Micron чи Nvidia).
Такі цифри змушують людей дедалі частіше вимовляти слово «бульбашка» й замислюватися, чи не є невгамовний світовий попит на чипи лише тимчасовою латкою на економіці, яка має значно глибші проблеми. За даними Bloomberg Intelligence, ці напівпровідникові компанії наразі рухаються до зростання прибутків темпами, що вчетверо перевищують показник ринку загалом.
Водночас прихильники теорії про «бульбашку» мають і свої аргументи. Наприклад, 3,1% — це рівень найму в США, найнижчий із квітня 2020 року, або 4,8% — найвищий із 2017 року рівень прострочень за споживчими боргами.
Покійний інвестиційний стратег Бартон Біґґс якось сказав: «Бичачий ринок схожий на секс: найвище задоволення отримуєш наприкінці процесу». Влучно сказано, але зараз це відчувається не зовсім доречним, правда? Цей бичачий ринок, якому вже приблизно три з половиною роки, радше відчувається тривожним.
Утім, інвестування — це не лише про поточний момент. У вас є власний часовий горизонт, і саме його потрібно враховувати. Особисто я не планую продавати свої акції ні цього, ні наступного року. Я радше сформую активи, які зростатимуть протягом наступних 10 чи 20 років, аж поки не буду готовий поступово продавати їх частинами.
Читайте также: У мережу «злили» фото Pixel 11 Pro Fold за менше місяця до презентації Google
Тож хай як легко зараз підхопити загальний настрій ринку, цілком можливо почуватися впевнено й спокійно, навіть коли ринок — повна протилежність цьому. Я б, власне, саме це й радив.
Зворотний відлік до запуску
До IPO SpaceX залишається все менше часу: очікується, що виробник ракет дебютує на Nasdaq наприкінці наступного тижня.
Та не всі готові чекати так довго! Як повідомляє мій колега Чарлі Веллс, нетерплячі інвестори, які прагнуть отримати частку в компанії, що незабаром може коштувати трильйон доларів, вже прокладають собі шлях через нову екосистему приватних інвестиційних фондів.
Недоліки тут суттєві. Такі фонди зазвичай мають щорічні комісії за управління, які в багато разів перевищують комісії звичайного індексного фонду, а також періоди блокування, що не дозволяють вийти з інвестиції тоді, коли ви самі будете до цього готові. Якщо дивитися ширше, експерти кажуть Bloomberg, що надвисокі доходи від таких фондів малоймовірні. «Значна частина створення вартості відбувається ще до того, як ці компанії доходять до такої стадії», — сказала Веллсу Лейла Кунімото, авторка інвестиційної розсилки.
І ось у чому річ: рано чи пізно SpaceX здобуде своє місце в широких ринкових фондах, таких як S&P 500. Ті, хто відповідає за цей індекс, вже працюють над змінами правил, щоб пришвидшити цей процес — скоротивши термін очікування з одного року до шести місяців.
Саме таким буде мій шлях до володіння часткою SpaceX. Я не купую окремі акції: як журналіст я зобов’язаний уникати конфліктів інтересів. До того ж я принципово інвестував в індексні фонди ще до того, як почав писати про гроші. Такий підхід також захищає мене від волатильності нових IPO-акцій, які в перший рік зазвичай показують гірші результати, ніж ринок загалом.
Читайте также: ЄС планує обмежити дітям доступ до соцмереж — що зміниться
Тож хвилюватися не варто. Свою частку SpaceX ви з часом усе одно отримаєте.
